El bloque perderá una década de desarrollo
(Foto: Archivo)
Carlos Morales/El Financiero en línea
México, 30 de noviembre.- Una de las principales preocupaciones de los mercados se centra en el alarmante nivel de deuda de muchos de sus miembros.
La situación más crítica la tiene Grecia, un país que enfrenta una deuda de más de 157,000 millones de euros y que se encuentra a la espera de la liberación de un nuevo tramo de ayuda que será provisto por el Fondo de Rescate Europeo.
Sin embargo, Grecia no es la única nación en aprietos. Aquí te presentamos un termómetro de Europa, muy útil para darnos una idea de quién podría ser el siguiente en necesitar un rescate.
La deuda soberana
La deuda soberana puede definirse como el endeudamiento que adquiere un país al vender bonos para financiar su operación. Existe un vínculo vital entre el nivel de deuda y la proporción que ésta representa del Producto Interno Bruto (PIB) de cada economía.
De los 17 países que conforman la eurozona, 12 tienen niveles que superan el 60% del PIB. ¿Por qué preocupa esto a los mercados y a la economía mundial en general?
Al respecto, Antonio Sandoval, coordinador de la sección de Análisis de Mercados de El Financiero, explica que la deuda soberana de un país empieza a volverse preocupante cuando:
- Excede el 40% del PIB
- Los flujos financieros no son lo suficientemente constantes
Sandoval detalla que existen casos en que ambos factores se conjugan, como sucede en Grecia e Italia.
Sin embargo, hay algunos otros casos, como el de Alemania y Francia, que tienen deudas superiores a 80% pero con flujos aceptables de capital, por lo que sus niveles de deuda no representan riesgo alguno.
En este sentido, el riesgo más importante no es Irlanda, ni España, ni Portugal: es Italia, según explicó Mauro Leos, vicepresidente de riesgo soberano y analista en jefe de América Latina para Moody’s.
“Italia es un país que todavía tiene una calificación elevada, de “AA”, pero es el tercer mercado de deuda más grande del mundo. El primero es Estados Unidos y el segundo es Japón. Esto quiere decir que prácticamente todo mundo tiene bonos italianos. Si hay problemas en Italia, se convertirá en un tema muy delicado y muy difícil de manejar”, dijo Leos.
La década perdida
Sandoval refiere que no existe salida fácil a la problemática europea y que cuando se tomen las medidas de ayuda, habrá que esperar más de 10 años para superar la situación actual.
“La eurozona enfrenta una década perdida”, dijo Sandoval… tal y como ocurrió con América Latina en los años 70.
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